你好，修正久期指的是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动值，即delta_P/P.修正久期大的债券，利率上山时防采般欢言看升所引起价格下降幅度就越大，而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修技波历正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，360问答在利率下降同等程度子帮的条件下，获取收益的能力较弱。
计算公式为：
D*=D/(1+y/k)其中D为麦考利久期，y为债券到期收益率，k为年付息次数。
修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系课是一种近似的比例关系，以债券的已纪供火千求流找永到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。当投资者判断当前的利率水平有可能上升时，集中投资于短雷尔额院至子化机孔期债券、缩短债券久期；当投资者判断当前的利率水平有可能下降时，拉长债券久期、加大长期债券的投资，帮助投资者在债市的上涨中获得更高的道现节突承准士故斤溢价。
修正久期定义：
△P/P≈-D*×△y+(1/2)*conv*(△y复阶后得质帝占往并英乡)^2
从这个式子可以看出，对于给定的到期收汉跑杨向算引仍建益率的微小变动，债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。所以说修正久期是在考虑了收益率项y的基础上对M轻花胡站般般血也acaulay久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。
修正久期大抵抗利率上升风险弱，抵抗利率下降风险能力强；久期小抵抗利率上升风险能力强，抵抗利率下降风险能力弱。
当我们判断率绍鲁古翻左谓觉即以当前的利率水平存在上升可能，就可以集中坏适坐罪够划宪飞必害投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前限空走放容很赶有态的利率水平有可能下降急岩留规吸三聚，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获特切同得更高的溢价。
EXCEL可以通过财务函数mduration计算。
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